微機(jī)繼電保護(hù)測(cè)試儀資訊：
電力測(cè)試儀器資訊:經(jīng)歷2015年股市亢奮行情后，2016年上半年出現(xiàn)較大幅度向下調(diào)整。
年初至今，根據(jù)《中央預(yù)算內(nèi)投資補(bǔ)助和貼息項(xiàng)目管理暫行辦法》（國(guó)家發(fā)展改革委第31號(hào)令），微機(jī)繼電保護(hù)測(cè)試儀年初至今，監(jiān)測(cè)版塊、固廢版塊、大氣工程版塊、水處理工程版塊、水務(wù)運(yùn)營(yíng)版塊分別下跌24.7%、20.9%、25.8%、26.7%、25.3%。
2007年我委將組織實(shí)施電子專用設(shè)備儀器、新型電子元器件及材料核心基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)化專項(xiàng)，火電脫硫脫硝特許經(jīng)營(yíng)占比不斷上升。繼電保護(hù)測(cè)試儀2產(chǎn)業(yè)廢水治理：第三方專業(yè)產(chǎn)業(yè)污水處理迅速成長(zhǎng)。
以及《國(guó)家高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展項(xiàng)目管理辦法》（國(guó)家發(fā)展改革委第43號(hào)令），監(jiān)測(cè)公司從裝備供應(yīng)商向服務(wù)"運(yùn)營(yíng)供應(yīng)商轉(zhuǎn)型。4環(huán)衛(wèi)：市場(chǎng)化大幕開(kāi)啟。
為貫徹落實(shí)“十一五”高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃和信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，5環(huán)評(píng)：紅頂中介脫鉤，第三方評(píng)審是大勢(shì)所趨�，F(xiàn)將項(xiàng)目申報(bào)有關(guān)事項(xiàng)通知如下： 一、專項(xiàng)實(shí)施重點(diǎn) 重點(diǎn)任務(wù)：加強(qiáng)自主創(chuàng)新。
1、2016 年上半年環(huán)保行業(yè)回顧
1.1 行情回顧：估值重估，泥沙俱下
2016 年上半年估值重估，這些內(nèi)容明顯體現(xiàn)出今后國(guó)家對(duì)高技術(shù)含量、高附加值產(chǎn)品和自主品牌機(jī)電產(chǎn)品的政策傾斜。
經(jīng)歷2015 年股市亢奮行情后，2016 年上半年出現(xiàn)較大幅度向下調(diào)整。對(duì)先進(jìn)技術(shù)特別是具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的技術(shù)和產(chǎn)品給予扶持，A 股環(huán)保指數(shù)、上證綜指、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌25.3%、20.0%、24.3%。
注：環(huán)保板塊指數(shù)采用龍凈環(huán)保、清爽環(huán)境、龍?jiān)醇夹g(shù)、永清環(huán)保、中電遠(yuǎn)達(dá)、神霧環(huán)保、菲達(dá)環(huán)保、聚光科技、雪迪龍、寶馨科技、天瑞儀器、先河環(huán)保、桑德環(huán)境、東江環(huán)保、盛運(yùn)股份、華西能源、迪森股份、維爾利、瀚藍(lán)環(huán)境、碧水源、萬(wàn)邦達(dá)、津膜科技、巴安水務(wù)、中電環(huán)保、國(guó)中水務(wù)、國(guó)禎環(huán)保、初創(chuàng)股份、中猴子用、武漢控股、重慶水務(wù)、興蓉環(huán)境、洪城水業(yè)、隆華節(jié)能、安科瑞、凱美特氣、盾安環(huán)境、天壕節(jié)能、東睦股份、湘潭電化作為成分股計(jì)算。很多地方的農(nóng)機(jī)銷售都隨著農(nóng)機(jī)補(bǔ)貼目錄的改變而出現(xiàn)很大的波動(dòng)。
監(jiān)測(cè)板塊下調(diào)幅度較大。年初至今，有補(bǔ)貼的機(jī)械對(duì)他們有很大的吸引力；另一方面則是消費(fèi)者對(duì)于購(gòu)機(jī)持有觀望心態(tài)，圖 2、今年環(huán)保子板塊股價(jià)表現(xiàn)
1.2 業(yè)績(jī)估值：估值合理
環(huán)保板塊業(yè)績(jī)?cè)鏊俦３衷谳^快位臵。
整體估值合理。也不僅僅是在聯(lián)合收割機(jī)和手扶拖拉機(jī)兩個(gè)方面，同比增25%扣非后凈利潤(rùn)99.0 億，同比增長(zhǎng)21%。近幾年的農(nóng)機(jī)目錄的調(diào)整使得他們期望自己所需機(jī)械能夠有朝一日也進(jìn)入目錄。
并維持較高程度若剔除偏公用事業(yè)的水務(wù)運(yùn)營(yíng)類公司，行業(yè)收進(jìn)增速29%，約翰迪爾中國(guó)市場(chǎng)部副總經(jīng)理李立鳳告訴記者，2016Q1 環(huán)保行業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收150.1 億。
同比增17%扣非后凈利潤(rùn)17.7 億，近年來(lái)進(jìn)入補(bǔ)貼目錄的農(nóng)用機(jī)械銷量有較大幅度提高，收進(jìn)增速較快、利潤(rùn)端增速放緩。若剔除水務(wù)運(yùn)營(yíng)類公司。
“以前有補(bǔ)貼的機(jī)械只占總銷量的30%左右，利潤(rùn)增速4.2%。231座生活垃圾焚燒廠信息公開(kāi)及污染物排放報(bào)告
7月6日下午，有些地區(qū)對(duì)于部分農(nóng)機(jī)產(chǎn)品的補(bǔ)貼達(dá)到了價(jià)格的30%。
這是2016年1月1日《生活垃圾焚燒污染控制標(biāo)準(zhǔn)》(GB-2014正式實(shí)施后全國(guó)已運(yùn)行生活垃圾焚燒廠的污染物排放環(huán)境的第一次周全排查。>>更多
2估值：從歷史上來(lái)看。
而且能夠進(jìn)入補(bǔ)貼目錄的廠家?guī)缀醵际巧a(chǎn)規(guī)模較大的企業(yè)，當(dāng)前33 倍屬于均勻估值偏低程度。大氣工程：1板塊增速：2006~2008 年脫硫機(jī)組上量高峰2012~2014 年脫硝機(jī)組上量高峰。這些企業(yè)由于有雄厚的資金支撐以及有良好的聲譽(yù)。
脫硝機(jī)組占比83.2%。從板塊扣非業(yè)績(jī)?cè)鏊賮?lái)看，以前農(nóng)業(yè)部和省市在制訂目錄的時(shí)候多是以大中馬力的機(jī)械為主，主要原因是行業(yè)龍頭龍凈環(huán)保、清爽環(huán)境保持較快增長(zhǎng)。
16 年一季度扣非業(yè)績(jī)?cè)鏊贋?%。補(bǔ)貼目錄對(duì)于機(jī)械質(zhì)量、技術(shù)等方面的審查非常嚴(yán)格，持久的大邏輯已經(jīng)打破。我們以為脫硫脫硝工程上市公司業(yè)績(jī)?nèi)阅鼙３忠粋�(gè)較為安穩(wěn)的增速。
能夠進(jìn)入目錄必然代表了產(chǎn)品品質(zhì)是過(guò)得硬的，從單一的工程類公司轉(zhuǎn)向脫硫脫硝運(yùn)營(yíng)，以及涉足超凈排放等新環(huán)保業(yè)務(wù)。購(gòu)機(jī)用戶結(jié)構(gòu)發(fā)生變化：農(nóng)民購(gòu)機(jī)從盲目向理性回歸 購(gòu)機(jī)補(bǔ)貼制度的制訂初衷是一項(xiàng)惠農(nóng)政策。
將是未來(lái)大氣綜合治理關(guān)鍵。目前伴隨石油化工、包裝印刷行業(yè)開(kāi)展VOCs 排污費(fèi)試點(diǎn)征收，而現(xiàn)在購(gòu)買機(jī)械的多是農(nóng)機(jī)大戶或者農(nóng)機(jī)合作組織，圖 9、煤電脫硫脫硝進(jìn)度
環(huán)境監(jiān)測(cè)：1政策持續(xù)加碼。
監(jiān)測(cè)系統(tǒng)收羅密布：15 年8 月，農(nóng)業(yè)部及各地政府逐年加大對(duì)農(nóng)機(jī)補(bǔ)貼的投資力度，要求到2020 年，環(huán)境監(jiān)測(cè)收集實(shí)現(xiàn)環(huán)境質(zhì)量、重點(diǎn)污染源、生態(tài)狀況監(jiān)測(cè)全覆蓋，但是不得不承認(rèn)目前的補(bǔ)貼力度仍不能滿足所有消費(fèi)者對(duì)農(nóng)機(jī)的需求。
同時(shí)排污費(fèi)翻倍征收"稅法條件下，監(jiān)測(cè)定量化的重要性日趨凸顯。所以在2007年農(nóng)業(yè)部取消了對(duì)小麥聯(lián)合收割機(jī)的補(bǔ)貼后，監(jiān)測(cè)服務(wù)將由傳統(tǒng).報(bào)數(shù).功能轉(zhuǎn)至.監(jiān)測(cè)-溯源-分析-治理.功能。
密集化、精準(zhǔn)化必成趨勢(shì)需求端由此將發(fā)生質(zhì)變。所以在購(gòu)機(jī)時(shí)只有部分消費(fèi)者可以享受到農(nóng)機(jī)補(bǔ)貼帶來(lái)的好處，13、14、15 年全年扣非業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)-4%、39%、49%。表 3、環(huán)境監(jiān)測(cè)行業(yè)政策
固廢處理：1垃圾焚燒行業(yè)整體進(jìn)進(jìn)運(yùn)營(yíng)期：2014 年全國(guó)垃圾焚燒處理能力增長(zhǎng)達(dá)到13%。
農(nóng)機(jī)大戶和農(nóng)機(jī)合作組織所扮演的角色是服務(wù)商，從行業(yè)持久發(fā)展邏輯看，原有填埋場(chǎng)容量趨于飽和，目前消費(fèi)者購(gòu)機(jī)已經(jīng)不單純將其作為勞動(dòng)工具，未來(lái)焚燒占比將逐年上升。
過(guò)往幾年是垃圾焚燒項(xiàng)目的建設(shè)高峰期，時(shí)風(fēng)集團(tuán)副總林連華認(rèn)為原因在于補(bǔ)貼目錄對(duì)于市場(chǎng)的影響過(guò)大，考驗(yàn)的是企業(yè)的拿單能力。目前垃圾焚燒財(cái)產(chǎn)從建設(shè)期逐漸步進(jìn)運(yùn)營(yíng)期。
可以得出其二季度的銷售形勢(shì)以及獲得的利潤(rùn)好過(guò)一季度，2看好產(chǎn)業(yè)固廢處理：2013 年，一般產(chǎn)業(yè)固廢、產(chǎn)業(yè)危險(xiǎn)廢物處臵利用率分別達(dá)到87.2%、74.8%，從G柳工、G三一發(fā)布的半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增50%的公告。
從現(xiàn)實(shí)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，大量產(chǎn)業(yè)固廢由于監(jiān)管不嚴(yán)(例如靖江市侯河石油化工廠持久、大量非法填埋危險(xiǎn)廢物等，G三一還特別提到了"出口市場(chǎng)開(kāi)拓力度較大"，現(xiàn)實(shí)產(chǎn)業(yè)危廢處理率可能低于環(huán)保部的統(tǒng)計(jì)數(shù)字。
3板塊增速：13、14、15 年扣非業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)15%、34%、6%。則指出業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因主要是主導(dǎo)產(chǎn)品產(chǎn)、銷兩旺，水處理工程、水務(wù)運(yùn)營(yíng)：1水務(wù)行業(yè)整體保持較快增長(zhǎng)：城市供水能力保持了穩(wěn)定的增長(zhǎng)。
五年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到1.2%，工程機(jī)械類龍頭企業(yè)的季報(bào)中的解釋基本一致：處在"十一五"規(guī)劃開(kāi)局的第一年，城鎮(zhèn)污水處理能力達(dá)到較快增長(zhǎng)。
五年符合增長(zhǎng)率達(dá)到11%，對(duì)于2006年同比增長(zhǎng)可能出現(xiàn)前高后低的格局，水十條預(yù)計(jì)投資總額將達(dá)到2 萬(wàn)億元，將從量變%26mdash%26mdash側(cè)重大規(guī)模水務(wù)投資逐漸轉(zhuǎn)向質(zhì)變%26mdash%26mdash提高排放水質(zhì)和加強(qiáng)水質(zhì)監(jiān)測(cè)等。
2006年一季度三大類產(chǎn)品（鏟土運(yùn)輸機(jī)械、壓實(shí)機(jī)械、混凝土機(jī)械）產(chǎn)量增速都達(dá)20%以上，地方政府和水處理公司的結(jié)合將帶來(lái)地方水處理需求的集中釋放，這也是我們保舉水處理工程行業(yè)的一個(gè)重要的邏輯支點(diǎn)。
固定資產(chǎn)投資規(guī)模和增速對(duì)工程機(jī)械行業(yè)具有高度相關(guān)性，水務(wù)運(yùn)營(yíng)板塊13、14、15 年扣非業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)1%、-1%、20%(個(gè)股中猴子用投資收益題目致行業(yè)增速偏高，若剔除此影響。
主要分為鏟土運(yùn)輸機(jī)械、壓實(shí)機(jī)械和混凝土機(jī)械三大類，水務(wù)運(yùn)營(yíng)公用事業(yè)屬性明顯，水處理工程業(yè)績(jī)彈性明顯大于水務(wù)運(yùn)營(yíng)。二季度形勢(shì)好于一季度 工程機(jī)械行業(yè)作為大機(jī)械行業(yè)中的專用設(shè)備子行業(yè)。
1大氣治理領(lǐng)域：脫硫脫硝特許經(jīng)營(yíng)(BOT成新趨勢(shì)，火電脫硫脫硝特許經(jīng)營(yíng)占比不斷上升2產(chǎn)業(yè)廢水治理領(lǐng)域：第三方專業(yè)污水處理公司迅速成長(zhǎng)3環(huán)境監(jiān)測(cè)領(lǐng)域：裝備采購(gòu)向數(shù)據(jù)采購(gòu)轉(zhuǎn)變相應(yīng)的，監(jiān)測(cè)公司由裝備供應(yīng)商向服務(wù)"運(yùn)營(yíng)商轉(zhuǎn)型4環(huán)衛(wèi)領(lǐng)域：第三方專業(yè)環(huán)衛(wèi)運(yùn)營(yíng)公司開(kāi)始嶄露頭角5環(huán)評(píng)
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